投资技巧

黄金为什么与美元走势负相关?

        众所周知,黄金作为最稀有、最珍贵的金属之一,与白银一样,是为数不多的能将商品属性、货币属性、金融属性三者完美结合在一起的贵金属品种。黄金与白银之间的关系可谓夫妻或兄弟关系,远远不是其他贵金属或者大宗商品能够相比的,从黄金白银的物理性质到化学性质,再到历史使命,再到最直观的走势的高度相关性都可以得出这样的结论。

        黄金投资者都听说过这么一句话:美元指数上涨则黄金下跌,美元指数下跌则黄金上涨。也就是说黄金与美元走势负相关。那么,是什么原因形成这种负相关关系呢?

        第一、黄金与美元同属储备资产。

        美元和黄金同为最重要的储备资产,但两者的性质不同。美元属于纸币,本身没有价值,但是持有美元可以带来利息收入。黄金属于贵金属,本身就具有很高的价值,同时兼具规避通胀、规避风险等作用,但持有黄金不能带来利息收入。因此投资者会根据政治、经济形势等情况对两者进行二选一。

        第二、黄金走势与全球经济负相关。

        美元走势与美国经济形势正相关,而黄金走势与全球经济负相关。美国是世界头号经济强国,其经济发展状况会对全球经济发展带来重要影响;而黄金价格一般与世界经济好坏成反比例关系。当美国经济景气时全球经济形势通常也比较乐观,这就导致美元强势以及对黄金的需求疲软。相反,当美国经济疲软时通常全球经济形势也不乐观,这就会出现弱势美元以及对黄金需求旺盛的局面。

        第三、黄金以美元标价。

        从黄金需求者的角度来看,当美元贬值,即美元指数下跌时,使用其他货币例如欧元的投资者就会发现用欧元购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。相反,如果美元指数上涨,对于使用其他货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了他们的消费,需求减少导致金价下跌。

        综上所述,美元指数在大致方向上与黄金白银呈负相关。
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